Eleições 2026: o Brasil decidiu e o mercado reagiu. E agora? – Transcript

00:20Fala pessoal, muito boa noite. Boa noite a todos. Estamos ao vivo. É isso mesmo. É isso. >> São imagem, é são imagem. Ok, eu tô acostumado com com a aquela introdução, com a musiquinha, né? Eu acabei fiquei esperando a musiquinha e já já tinha começado, né? Time Money.

00:38>> É isso aí, meu amigo. >> Bom, gente, muito prazer. Meu nome é William Castroves, sou estrategista chefe da Avenue. Estou aqui em Miami e junto comigo tenho o prazer de ter Daniel Radad, nosso diretor comercial na Even também aqui de Miami.

00:53>> Tudo bem, pessoal? Prazer enorme estar aqui com vocês. Prazer estar aqui dividindo aqui a live com o meu amigo Will, com quem eu sempre aprendo diariamente. Aliás, falando em aprender, aprendemos todos os dias, né, com esse com esse mercado. Esse mercado nos ensina, né?

01:09>> É isso aí. >> E eu queria queria começar com uma forma talvez um pouco mais otimista, né? Eu sei que um dia é um dia complicado, eh, pelo menos pelos mercados. Os mercados reagiram de uma forma bastante abrupta.

01:22A gente já vai falar disso, tá? Gente, eh, eu tenho uma apresentação aqui, deixa eu até já colocar na tela, ô Will. E lembrando, né, assim, das velhas lições de Warren Buffett, né, o mercado é um maníaco depressivo que em alguns momentos ele tá muito deprimido e em alguns momentos ele tá muito otimista. Ex.

01:45>> E cabe a você ter calma em todos esses momentos, né, >> Mr. Market, né, como ele Benjamin Graham falava também, né? >> Perfeito. >> Ah, eleições 2026, o Brasil decidiu e o mercado agiu. E a gente vai falar disso, né? e o seu patrimônio. E aí o que eu ia tava falando assim, apesar desse certo eh impacto forte, né, essa volatilidade forte que que nos impacta também, né, eu

02:12sei que todos temos as nossas opiniões políticas, seja elas quais sejam, tá? Super importante dizer que existe alternativa, gente. Eu acho que é para isso que a gente, e é isso que a gente vai falar aqui, que existe alternativa, tá? eh, seja na hora de proteger patrimônio, seja na hora de investir para buscar outros retornos, tá? Eh, eu vou tentar trazer primeiro, a gente vai falar um

02:38pouco sobre o impacto que a gente viu no mercado hoje, né? O que que aconteceu no mercado, tentar explicar, acho que a maioria entende, mas a gente vai explicar. E aí depois, olhando à frente, como é que a gente vai se preparar, como é que a gente vai projetar daqui 4 anos, a eleição tá decidida, a gente não não muda isso, né? a gente não consegue ã controlar certos eventos que acontecem e afetam a nossa vida, mas o lado bom é que dá pra gente se preparar. E é isso

03:06que a gente vai falar um pouco hoje, tá bom? Boa. O, antes de você passar aí, eu queria só lembrar de você deixar seu like, >> hum, >> compartilhar aí com amigos, amigas, familiares e também não deixar de seguir a gente, né, Will @wilcastroalves e @danielnad.

03:26Tem bastante coisa que a gente posta lá também no Instagram da Even. Então, pessoal, o mais importante aqui, a gente tá sempre postando coisas novas. Exato. >> Para vocês aprenderem e entenderem o que que tá acontecendo com o mercado.

03:41>> Exato. E antes disso, tá, tem disclaimers na tela, termos gerais na tela, só para lembrar, estamos aqui para falar sobre investimentos. Eu sei que a política ela mexe com a gente, né? Todo mundo tem bastante vontade de falar sobre política, que em alguns casos vira que nem futebol, que eu não quero falar porque eu sou gremista, né? Então, não vamos falar sobre futebol, gente. Para quem sabe, o Grêmio não está numa situação muito boa. Então, vou falar de qualquer outra coisa, tá? Vamos falar de uma coisa melhor. Sim. Eu sei que o o

04:09movimento de mercado não demonstrou isso, mas falar de investimento, falar de falar da economia, tá? O mercado ele reagiu rápido, gente, como sempre, tá? Eh, sempre foi assim. E é isso que o Radad comentou lá no início, né? O mercado é maníaco, depressivo, bipolar.

04:26Ele muda de opinião muito rápido e ele exagera muitas vezes, mas ele opera rápido, ele executa rápido esses movimentos. E um dos movimentos que a gente viu hoje foi uma forte alta nos Iilds dos títulos de dívida do Brasil, ou seja, o mercado cobrando mais prêmio de risco para investir no Brasil. Então essa é uma forma de você ver, obviamente que existem muitos players operando no

04:51mercado, comprando, vendendo. Muitos apostaram nesse movimento aqui, dia 4 de outubro, né, teve as eleições e aí no dia 5 a gente viu isso aqui acontecendo, basicamente os juros cedendo bastante, cedendo forte, tá? Com a ideia de que, bom, a gente vai ter uma, talvez uma política mais prócado, uma política fiscal mais responsável. De novo eu tô fazendo a interpretação e a leitura de

05:18mercado, tá gente? E com essa interpretação a gente viu muita gente aplicando nos juros, né? ficando tomado em juros, apostando que essa curva de juros poderia ceder ainda mais, porque em outros momentos, quando você falou de responsabilidade fiscal e procurou controlar, trouxe a questão das contas públicas como algo muito importante, né, pro debate econômico, os juros cederam na expectativa. Nada garante que o o

05:45governante A ou Bjuste, tá gente? Mas na expectativa o mercado reagiu. E o mercado reagiu no primeiro dia no no primeiro turno. E aí como tinha muita gente apostando para um lado da das estatísticas historicamente, o candidato que venceu o primeiro, venceu o segundo, as as pesquisas mostravam isso e aí reverteu tudo isso hoje. Então por isso que o movimento foi muito forte. A gente chegou a ver juros chegando lá 16%, voltou recor, fechou em 15,50. que é um

06:13patamar bem alto do que tava anteriormente. >> Pessoal, e só para lembrar aqui o que o Will falou, né? Aqui não cabe a gente a a comentar governo de direita, governo de esquerda. O que cabe à gente aqui é ter fidúcia, o nosso dever fiduciário com o dinheiro do cliente, né? E só para tirar um pouco do economiso aqui, nada mais é do que o que a gente tá vendo é a percepção de risco, né? Então, imagina o seguinte, se eu vou emprestar dinheiro

06:39para um para um tio meu e eu sei que esse meu tio tá saudável financeiramente, eu vou cobrar um juros dele menor, né? Se eu vou emprestar para um amigo que eu sei que, poxa, corre o risco dele não me pagar de volta, etc., eu vou cobrar um risco maior. Isso acontece também com bancos, né? Quando você vai comprar um CDB, por exemplo, de um banco muito parrudo, com a estrutura

07:04robusta, etc., Ele vai te pagar ali uns 98, 100% do CDI. Mas se por acaso você comprar um CDB de um banco que eventualmente corre risco de quebrar, ele vai te pagar uns 110, às vezes até 130% do CDI. Por quê?

07:21Porque a sua percepção de risco sendo maior, você exige uma rentabilidade maior. Então o que o Will tá mostrando nessa curva é exatamente isso. Existia uma percepção do mercado em relação à saúde financeira do Brasil, dado uma eleição, quando veio o resultado, a percepção de risco do mercado em relação

07:46ao Brasil aumentou em função da questão dos gastos do governo, etc. a gente vai mostrar um pouco mais à frente o que que isso quer dizer, mas essa curva nada mais é do que isso. >> Perfeito. E aí, seguindo nessa reação de mercado também, né? Não dá pra gente deixar de falar queda da bolsa. Acho que vocês viram isso. A gente teve circuit break, que é quando a bolsa cai mais de 10%, chegou tá caindo 15. Eh, muita

08:11paura no mercado financeiro, de novo, naquela ideia de que tem muitos players posicionados para um evento, para um determinado caminho, para um determinado rumo. E aí quando você tem eventualmente a a a aquele quando aquele evento não acontece, a reversão das tuas posições, ela é bastante forte. E a gente tá fazendo aqui, gente, só uma leitura daquilo que aconteceu no mercado. O mercado de novo, reage rápido. A gente tava em 200.000 1000 pontos. Em um único

08:40dia a gente foi lá para baixo dos 170.000 pontos. Por quê? Porque várias ações caíram. Porque muitos fundos resolvem zerar suas posições. Fundos que estão alavancados tem chamada que a gente chama de chamada de margem. Ele tem que reduzir sua exposição. Fundos que eventualmente queram. Não, eu vou passar esse esse momento de turbulência com mais caixa do que ações e aí o camarada decide reduzir e isso gera pressão vendedora, tá? E por último, mas

09:06não menos importante, também é o que a gente chama do kit Brasil, juros, bolsa e dólar. O dólar salta, ele vai lá para 5 60 em um único dia, ele chega a tocar nesse movimento de dólar sempre muito rápido, né? A gente você piscou, né? Às vezes é melhor tá 6 meses adiantado do que 5 minutos atrasado. Esse é um bom exemplo.

09:29Se você aproveitou semana passada, se você aproveitou até mesmo setembro ou os outros meses, quando o câmbio tava ali naquele 5:10, 5:15, hoje o câmbio já é diferente, tá bom? >> É isso aí. Ô Will, só fazer um comentário aqui que eu vi alguns comentários aqui na live falando muito sobre meu sobrenome, Dad, né? Então, só alertar aqui vocês e reforçar que eu não tenho parentesco com um tenista, nem com

09:54economista, por exemplo, Cláudio Hadad, e nem tampouco com político, tá, pessoal? O Hadad é uma família muito grande e enfim, >> é o nosso nome artístico, né? Eu eu adotei o Castro Alves, né?

10:09Brincadeira, gente. Bom, vamos lá. E por que, né? Quais os motivos? Eh, eu acho que essa live vai ficar gravada para quem perguntou, tá? Acho que tem umas vários motivos juntos, tá? Mas obviamente que os receios do mercado em num primeiro momento é a questão fiscal.

10:25A questão fiscal no Brasil ela é complexa. Ah, Willam, mas é complexa nos Estados Unidos? Sim, é complexa nos Estados Unidos, sim, é complexa na França, sim, é complexa no Japão. Sim, é complexa em diversos outros países, né?

10:39E por isso, eventualmente a gente vê o impacto que isso tem na nossa moeda, na nossa percepção de economia, tá? Então, o primeiro ponto é que assim, a dívida bruta do governo, né, em percentual do PIB, ela veio evoluindo bastante, gente.

10:56E não é do governo A ao governo B, desde 1988, tá? Quando a gente formou a Constituição Federal, que cria diversos direitos, benefícios, mas que em muitos casos não se criou deveres, né, ou a contrapartida, tá, como que você vai pagar esses direitos, tá? Bom, e aí a gente tem visto uma escalada que foi acentuada no Brasil e no mundo pela questão da COVID. De novo, não é governo A, governo B. Eu eu coloco a culpa na